Nach zwei Jahren relativer Underperformance gegenüber dem breiten Markt (DJIA) haben die Dogs of the Dow im Jahr 2025 ein beeindruckendes Comeback gefeiert.
Die „Dogs of the Dow“-Strategie ist eine klassische, regelbasierte Anlagestrategie, die 1991 durch Michael B. O’Higgins (Buch: Beating the Dow) populär wurde.
So funktioniert die Strategie:
- Selektion: Am letzten Handelstag des Jahres schaust du dir alle 30 Aktien im Dow Jones Industrial Average an
- Filter: Du wählst die 10 Aktien aus, die aktuell die höchste Dividendenrendite aufweisen
- Investition: Du kaufst diese 10 Aktien zu gleichen Teilen (jeweils 10 % des Kapitals) am ersten Handelstag des neuen Jahres
- Haltedauer: Du hältst diese Aktien exakt ein Jahr lang
- Rebalancing: Nach einem Jahr wiederholst du den Prozess. Aktien, die nicht mehr zu den Top 10 der Dividendenrendite gehören, werden verkauft und durch die neuen „Dogs“ ersetzt
Die Performance-Zahlen im Überblick
Das Jahr 2025 markierte einen Wendepunkt für Value-Titel innerhalb des Dow Jones Industrial Average.
- Total Return Dogs of the Dow 2025: 18,91 % inkl. Dividenden
- Dow Jones Industrial Average (DJIA): 12,97 % bzw. 14,9 % inkl. Dividenden
- S&P 500: 16,39 % bzw. 17,9 % inkl. Dividenden
Damit hat die Strategie nicht nur den Mutterindex Dow Jones klar geschlagen, sondern konnte sich auch gegen den technologielastigen S&P 500 durchsetzen!
Technisch blieb Procter & Gamble das Sorgenkind. Die Aktie schaffte es nicht, signifikante Widerstände zu überwinden und beendete das Jahr als einziger Dog im negativen Bereich. Hier bestätigte sich die Regel: eine hohe Dividendenrendite allein rettet einen Titel nicht vor einem intakten Abwärtstrend.
Ausblick für 2026: Die Wachablösung
Das oben beschriebene Rebalancing ergibt folgende Veränderungen für 2026. Raus sind die Aktien von IBM, Cisco und Mc Donalds. Neu dabei sind UnitedHealth, Home Depot und Nike.
Obwohl die Dogs in den USA nominal (in USD) fast 20 % zulegten, blieb für Euro-Anleger unterm Strich deutlich weniger übrig. Der Euro wertete 2025 gegenüber dem US-Dollar um ca. 13 % auf.
Wenn man das Währungsrisiko (USD/EUR) ausschalten möchte oder die Aktien nicht in US-Dollar kaufen kann/möchte, könnte die Übertragung der Strategie auf den heimischen deutschen Markt eine Überlegung wert sein.
Die Idee einer Handelsstrategie der „Dogs of the DAX“ 2026 werde ich in einem späteren Beitrag vorstellen.
